Ad agosto 2026, tutte le 66 aziende nazionali di IVD quotate hanno pubblicato le loro relazioni semestrali. Le tre classifiche di fatturato, tasso di crescita e utile netto mostrano un "disallineamento" senza precedenti: alcune aziende hanno registrato una crescita del fatturato superiore al 30% ma sono ancora in perdita, mentre altre hanno visto un significativo miglioramento degli utili nonostante una diminuzione del fatturato. Attraverso questa pagella, viene rilasciato un segnale chiaro: l'IVD cinese ha detto addio alla fase di crescita diffusa basata sull'espansione del mercato ed è ufficialmente entrata nell'era della qualità del business dei test.
1．Disallineamento della relazione semestrale: crescita e redditività si stanno disaccoppiando
Secondo la classifica del fatturato totale, Fosun Pharma e Mindray guidano con rispettivamente 20,442 miliardi di yuan e 17,747 miliardi di yuan, ma solo 4 delle prime dieci aziende hanno raggiunto una crescita positiva del fatturato e la maggior parte delle aziende di punta non è ancora sfuggita alla pressione dell'aggiustamento del settore.
Più degna di nota è la divergenza tra crescita e redditività. Tra le prime dieci aziende in termini di tasso di crescita del fatturato totale, Re Jing, Kangwei Century, Wantai, Huada Intelligent Manufacturing e Yirui sono ancora in stato di perdita; il fatturato di Pumen Technology è aumentato del 19,15%, ma il suo utile netto è diminuito del 34,80%. D'altra parte, l'utile netto di Dean Diagnostics è aumentato del 2160%, ma la crescita degli utili si è basata principalmente sulla riduzione dei costi e sul miglioramento dell'efficienza, nonché sulla riduzione delle perdite per svalutazione crediti: i miglioramenti delle prestazioni di alcune aziende sono stati "salvati" piuttosto che "guadagnati".
Tra le prime dieci aziende in termini di utile netto, solo le prime tre aziende hanno un utile netto combinato di quasi 9,6 miliardi di yuan, pari al 68,26% dell'utile netto totale di 66 imprese. La concentrazione dei primi è estremamente elevata e, nella lista delle perdite, cinque aziende tra cui Oriental Biotechnology, Huada Intelligent Manufacturing, Wantai, Rejing e Kehua non hanno superato la linea di pareggio nonostante la loro crescita positiva del fatturato.
2．Perché è facile aumentare il reddito ma difficile aumentare i profitti?
La normalizzazione degli acquisti centralizzati, il mutuo riconoscimento dei risultati delle analisi e la riforma dei pagamenti DRG continuano a esercitare pressioni multiple sui profitti del settore. Nel primo trimestre del 2026, 43 delle 64 aziende di IVD operavano in perdita. Quando i prezzi dei reagenti terminali vengono continuamente compressi, i costi delle materie prime - il costo variabile maggiore nella produzione di reagenti - diventano la variabile chiave che determina se un'azienda può generare profitti.
L'analisi del settore indica che il bacino di profitto della catena industriale si sta spostando verso le materie prime a monte e le piattaforme di scala a valle. Con i produttori di fascia media che affrontano pressioni estreme sul controllo dei costi, la loro domanda di localizzazione di materie prime chiave come enzimi, agenti tampone, substrati cromogeni, ecc. è senza precedenti. Le materie prime chiave a monte stanno accelerando la rottura della dipendenza dalle importazioni e il tasso di domesticazione degli strumenti e dei reagenti di fascia media continua ad aumentare.
Mindray Medical ha acquisito la rinomata azienda globale di materie prime per IVD, Hai Peptide Biotechnology, nel 2021, raggiungendo una tecnologia di base indipendente e controllabile nel campo delle materie prime per la chemiluminescenza; il tasso di autosufficienza delle materie prime chiave per Mike Biology è aumentato a oltre il 70%. Le azioni delle principali aziende hanno già dimostrato che l'autonomia delle materie prime non è solo un bonus, ma una linea di fondo per la sopravvivenza.
3．La prospettiva di New Desheng: Dove ci troviamo?
Hubei Xindesheng Material Technology Co., Ltd. è profondamente coinvolta nel settore delle materie prime per reagenti IVD da 20 anni, concentrandosi sulla ricerca e produzione di prodotti chiave come agenti tampone biologici, preparati enzimatici, substrati cromogeni e additivi per provette di prelievo del sangue. Nel 2026, l'azienda è stata selezionata come impresa campione unica nel settore manifatturiero della provincia di Hubei.
I dati della relazione semestrale confermano il nostro giudizio a lungo termine: quando i prezzi terminali vengono spinti al limite dagli acquisti centralizzati, la qualità e l'efficienza dei costi delle materie prime a monte possono realmente aiutare i produttori di reagenti a mantenere la loro linea di fondo di profitto.
Agenti tampone biologici: oltre 50 prodotti tra cui Tris, HEPES, MOPS, ecc., con una purezza stabile superiore al 99%. L'alta purezza significa meno differenze tra i lotti e tassi di rilevamento ripetuti inferiori, un risparmio implicito sui costi.
Preparati enzimatici: lattato deidrogenasi (LDH), uricasi (UO), creatina chinasi isoenzima (CK-MB), ecc., con elevata attività e stabilità, aiutano i produttori di reagenti a ottenere migliori prestazioni di rilevamento con un minor utilizzo di materie prime.
Substrati cromogeni: TOOS, MAOS, ALPS, ecc. sono benchmark rispetto agli standard internazionali; il substrato per amilasi EPS-G7 e il substrato per lipasi DGGR hanno raggiunto la produzione di massa su scala chilogrammo: i produttori di reagenti possono liberarsi dalla dipendenza dalle importazioni e ottenere una fornitura stabile e più conveniente.
Additivi per provette di prelievo del sangue: eparina litio, eparina sodio, EDTA dipotassio/tripotassio, gel separatore di siero, ecc., che coprono l'intero processo di pretrattamento del campione di sangue.
L'azienda dispone di due basi di ricerca e sviluppo e produzione a Gedian e Huanggang (70 acri), con una capacità produttiva annua di 5000 tonnellate per tutte le categorie.
La verità rivelata dalle 66 relazioni semestrali è che l'industria è entrata in una fase di competizione di stock, dove la competizione non riguarda più chi ha canali più ampi e marchi più rumorosi, ma chi ha una catena di approvvigionamento più profonda, costi delle materie prime più bassi e qualità più stabile.
Per i produttori di reagenti IVD, in un'era in cui aumentare il fatturato è facile ma aumentare i profitti è difficile, le materie prime a monte sono lo "spartiacque". New Desheng continuerà a concentrarsi sulla ricerca e produzione di materie prime per reagenti IVD, utilizzando prodotti di qualità superiore e più convenienti per aiutare i partner a costruire vere barriere di costo nel riassetto del settore.
Hubei Xindesheng Material Technology Co., Ltd. - Concentrati sulle materie prime per reagenti IVD per assistere nella diagnosi accurata
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